Висшето си образование получава в Юридическия факултет на Софийския университет. Работи последователно като първи секретар на ДКМС в Пловдив, съветник в апарата на Държавния съвет на Народна република България, заместник-завеждащ Икономическия отдел на ЦК на БКП.

Той е сътрудник в личния кабинет на генералния секретар на ЦК на БКП и председател на Държавния съвет на НРБ Тодор Живков през последните години от управлението му. След края на социалистическия режим издава мемоари за работата си при Живков.

От 2010 до 2013 г. Костадин Чакъров е председател на Съюза на комунистите в България.

Костадин Чакъров има 2 дъщери, които живеят в Лондон.