Филип Трифонов завършва ВИТИЗ "Кръстьо Сарафов" през 1973 г. в класа на Апостол Карамитев (актьорско майсторство за драматичен театър).

Започва работа в Драматичен театър "Н. Й. Вапцаров" Благоевград (1973 - 1976), Театър "София" (1976 - 1978), СИФ "Бояна"(1978 от 1990). Държавен Сатиричен театър (2005 - 2011), Народен театър "Иван Вазов" (2011 - 2017), Театър 199.

Член на САБ и на СБФД (1973). Почетен гражданин на София от 2017 година.

През 70-те и 80-те години на XX век изиграва главни роли в знакови за българското кино филми, като "Момчето си отива" и "Оркестър без име". Репликата му "Една боза от 6 стотинки", от филма "Момчето си отива", е считана за култова от много негови почитатели. Това е една от първите му роли, която остава и най-известната му. Във филма си партнира с Невена Коканова и това поражда слухове за интимна връзка между тях. Трифонов отрича, но подчертава, че благодарение на съвместната им работа, впоследствие получава много предложения за работа в киното.

Сред театралните изяви на актьора са постановките "Аудиенция", "Секънд хенд", "Западна Германия - отечество мое", "Тя", "Правостояща комедия", "Детектор на лъжата", "Тестостерон".

Съосновател е на Естествен театър "Трифоноф & Гундеров" заедно с режисьора Николай Гундеров. От есента на 2006 г. работи в Сатиричния театър.

Има две деца - Александра Трифонова, доктор по Византийско изкуство и Мартин Трифонов, скулптор.