Панчо Панчев завършва гимназия с преподаване на руски език, а след това - през 1955 г. ВИТИЗ "Кръстьо Сарафов" със специалност театрознание при професор Гочо Гочев.

През периода 1966-1969 е главен редактор на списание "Театър", а през 1997-2002 г. на сп. "Славейче".

Автор е на 50 пиеси, които са поставяни на различни сцени в България и в чужбина и на десетки книги и книжки за деца. Писал е и във всички други литературни жанрове.

Неговата пиеса "Приказка за калпаците" е поставянa в Чехия, Словакия, Унгария, Германия Полша, Румъния, Русия и други бивши републики от Съветски съюз, Финландия, Белгия, САЩ, Монголия и др. Пиесите "Очи в очи", "Вълци нема", "Приказка за тиквата", "Произшествие", "Има ли смисъл да утепваме мечка?", "Принцесата и свинарят" също са поставяни в чужбина.

Освен сборници или отделни издания на пиеси има и десетки книги и книжки за деца.

През 2007 г. получава националната награда за детска литература "Петя Караколева".