Кръстьо Лафазанов е роден във Варна в семейство на потомци на бежанци от Въмбел, Костурско. Майка му работи като медицинска сестра. Лафазан означава бърборко, обяснявал е неведнъж в интервютата си Кръстьо. Проверка в справочниците показва, че думата идва от турски.

След гимназията кандидатства стоматология и е приет. Пробва се и във ВИТИЗ. Първият път претърпява фиаско. Вторият му опит се оказва успешен. През 1985 г. завършва актьорско майсторство за куклен театър във ВИТИЗ "Кръстьо Сарафов" в класа на Елена Владова.

Играе в Народен театър "Иван Вазов", театър "Ела", БНТ и на други места.